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THRealEstate拟设中国奥特莱斯基金目标5年内达20亿美元

在当前的环球低利率环境下,房地产投资已成为机构投资者的首选。

“美国的十年期国债收益低于2%,而当地房地产的投资回报则高出约300个基点,同时欧洲的物业投资回报则超出当地十年国债收益近450个基点。”TH Real Estate亚洲、欧洲主管Mike Sales在接受21世纪经济报道记者专访时表示。

TH Real Estate是全球第三大房地产投资机构,旗下资产管理规模达到970亿美元。目前三分之二的资金投资于美国市场,其他则投资于欧洲、亚洲市场。该公司目前在全球18个城市设有办公室,并计划在明年年中增加至21个。“我们希望为投资者提供一个不同地理区域、行业、类型的物业投资组合选择,包括住宅出租、零售、物业等,可以满足客户不同的需求。”他表示。

俱乐部交易门槛:2.5亿美元

“通常投资者在早期进行海外投资时倾向于投资办公物业,因为这个领域回报稳定,透明度高,风险相对较低,在获得一定的海外投资经验后,陆续会在更多的领域寻找投资机会。” TH Real Estate美国市场主管Chris McGibbon表示。

Chris McGibbon建议,投资金额在2.5亿美元以上的,投资者可以考虑与其他大型国际投资者联合起来进行俱乐部交易(club deal),相比之下,那些投资金额较小的投资者则可以考虑认购一些开放式(open-ended)房地产信托基金,这类基金通常投资一揽子不同种类的物业,而且能提供更好的流动性。

同时,对于一些投资周期在10年以上的长线投资者,他认为可考虑一些炫耀性资产(trophy assets,地标或有名的、引人关注的地产),这类资产在买入之际成本较高,但从长期来看可以提供稳定的回报。而一些短线的投资者则更注重投资的时机,可以考虑买入一些B类(受欢迎程度相对较低的)或者C类(受欢迎程度更低的)资产,进行适当的改造,待时机成熟之后可以获取更高的回报。

“目前我们的投资组合中两类资产各占一半,投资策略十分注重自上而下的研究,根据未来的宏观趋势来寻找未来的投资机会。随着全球人口老龄化,医疗开支在各国GDP的比重逐年递增,为投资者带来了医疗物业的投资机会,为此我们建立了包括医院办公大楼、生命科学实验室、生物科技物业等组合。” Chris McGibbon指出。

Mike则透露,该公司在今年年初推出了欧洲城市房地产基金(European Cities Fund),涵盖欧洲42个不同城市。他认为,目前中国资本出海仍处于早期阶段,“投资者倾向于采取一个平衡的策略,这类基金可以帮助投资者享受长期的结构性变化带来百色治癫痫病的医院的收益。”

美国作为公司最大的市场,目前旗下基金95%以上的资金主要投向美国十大沿海门户城市,纽约、西雅图、洛杉矶、华盛顿、迈阿密等,部分城市的房地产市场面临供应紧缺,而且流动性充裕,进出市场十分容易,因此从长期投资的角度而言,投资者可以获得更好的回报。

同时,Mike指出,科技行业也是未来房地产投资的重要主题之一,比如曼哈顿、西雅图的科技城、数据中心等。

中国奥特莱斯基金

目前,TH Real Estate在亚洲的投资组合约为20亿美元,主要投资于澳大利亚、日本市场,“这个数字并不代表亚洲市场的总规模。随着消费和服务业的兴起,亚洲主要城市的房地产市场仍有巨大的癫痫什么症状投资潜力。” Chris McGibbon表示。

随着中国中产阶层的崛起,奥特莱斯(outlets)在中国迎来发展的窗口期。“中国的年轻消费群体对于名牌产品的需求十分旺盛,但他们对产品的价格十分敏感。通常奢侈品不愿意在网上平台大肆宣传减价产品,相比之下,线下的奥特莱斯可以为消费者提供亲身感受这些奢侈品的机会。”

TH Real抗癫痫用药 Estate在欧洲已有长达1漯河癫痫病治疗中心5年的投资奥特莱斯经验。目前,公司在内地已有京津、上海、广州的奥特莱斯已进入运营,武汉以及成都的奥特莱斯则正在建设之中,其余两个项目正在筹划之中。

因此,公司计划推出中国奥特莱斯基金,目前包括京津佛罗伦萨小镇和上海佛罗伦萨小镇项目,未来计划加入另外五个项目。这个基金为机构投资者提供间接投资中国奥特莱斯的机会。TH Real Estate的目标是在未来五年内该基金规模增长至20亿美元。

此外,由于内地零售地产供应近年来急剧增长,租金增长未来几年预计将出现大幅下调,根据TH Real Estate提供的数据显示,零售物业租金增长将由2010-2014年的7.5%大幅下调至2015-2020年的2%左右。相比之下,一线城市的购物中心的投资回报十分坚挺,由2010年5.5%-6.5%微跌至去年年底的4%-5%左右。